Оценка при слиянии или поглощении

Наши цены

Отчет об оценке* бизнеса (предприятия)
от 15 000 рублей
соответствует ФЗ 135 об оценочной деятельности
Доставка отчета
400 рублей
в пределах МКАД
*отчет об оценке - документ, соответствующий Федеральному закону №135 "Об оценочной деятельности в Российской Федерации" и Федеральным стандартам оценки (ФСО №1, №2, №3 и №7). Объем документа - от 50 страниц.

отчетов об оценке

довольных клиентов, %

ведущих оценщиков

Лет на рынке

В российской практике процесс слияния и поглощения является новым направлением. Например, в США данное направление развивается уже более века и более популярно, чем в России, однако в 2013 году объем сделок по слиянию и поглощению превысил среднемировой уровень более чем в два раза.

Интерес к подобным сделкам рождается в результате роста экономики, рынок развивается, сделок по слиянию и поглощению становится больше. А в период спада количество сделок существенно сокращается.

При этом в условиях не стабильной экономической ситуации и повышенной конкурентной борьбе именно эффективные и оправданные слияния позволяют компаниям сохранить свою долю рынка.

Процесс слияния делится на несколько этапов:

Цель и ее первоначальная оценка;
Определение цены и выбор источника финансирования;
Заключение сделки.

Авторы зарубежной научной литературы проявляют особый интерес ко второму и третьему этапу, так как именно оценка стоимости предприятия при слиянии и поглощении играют огромную роль. Основные факторы, которые влияют на формирование стоимости компании при слиянии и поглощении это ожидания от проводимой сделки.

Во время оценки любого актива наиболее важной задачей является определение целей оценки, в нашем случае это для целей слияния и поглощения, отсюда следует, что нам необходимо определить рыночную или инвестиционную стоимость.

Для данных целей наиболее популярным видом стоимости является рыночная стоимость. Данный вид стоимости отражает полноту рыночной информации и открытость конкурентного рынка. Однако бывают сделки, при заключении которых отсутствует конкуренция, а мотивация покупателя и продавца получает разбалансированное положение. Поэтому данный вид стоимости может применяться не во всех случаях заключения сделок M&A.

Основным видом стоимости, который используют в сделках M&A, является инвестиционная стоимость. Данный вид стоимости учитывает все особенности сделки, и главным образом интересы инвестора. Стоит заметить, что инвестиционная стоимость отражает максимально возможную стоимость предприятия с учетом выгоды от объединения, показывая целесообразность и обоснованность проведения сделки.

Сегодня существует три подхода, для оценки стоимости активов:

Затратный
Сравнительный
Доходный

Каждый из подходов имеет свои методы, применяемые для целей слияния и поглощения

Однако в результате слияния компания может не приобрести выгоду, а понести новые издержки, что говорит о явной неэффективности проведенной сделки. Поэтому перед заключением подобной сделки необходимо оценить все ожидания от проведенной сделки и исходя из э того принимать решение.

Документы, необходимые для оценки бизнеса

Ниже приводится рекомендуемый перечень документов для оценки бизнеса.

1. Информация о предприятии

Устав предприятия
Свидетельство о регистрации предприятия.
Данные о государственной регистрации акций, данные о регистраторе.
Проспект эмиссии.
Структура акционерного капитала.
Общее описание деятельности предприятия (рекламный проспект).
Ретроспективные данные об истории предприятия. Стратегия (основные направления) развития в настоящий момент.
Принадлежность к концернам, холдингам, ассоциациям.
Юридические ограничения и условия функционирования, которые возникают в силу законодательства государства. Список лицензий.
Отраслевые издания.
Дивидендная политика предприятия.
Протоколы собраний акционеров (2-3 последних).
Ситуационный план (схема) территории предприятия.
Правоустанавливающие и технические документы на земельный участок.

2. Финансово-экономическая информация

Учетная политика Компании на дату проведения оценки.
Данные поквартальной бухгалтерской отчетности за последние 3-5 лет.
Аудиторские заключения, если есть.
Структура предоставляемых услуг (по выручке) в динамике за последние 3-5 лет.
Расшифровка ненулевых статей баланса на дату проведения оценки. Остаточная балансовая стоимость указывается по состоянию на дату проведения оценки.

3. Расшифровка статей баланса и прочая информация

3.1. Нематериальные активы.

3.1.1. Ведомость нематериальных активов в формате таблицы № 1. Таблица № 1

Инв. №	Наименование	Год постановки на баланс	Первоначальная стоимость (по возможности)	Остаточная стоимость

3.2. Основные средства

3.2.1. Ведомость основных средств в формате таблицы №1 3.2.2. Перечень сооружений в формате таблицы №1 3.2.3. По объектам автомототранспортных средств (АМТС) информация в формате таблицы №2. Таблица №2

Инв. №	Государственный номер	Марка АМТС	Год выпуска	Пробег, км	Техническое состояние

3.2.4. По оборудованию информация в формате таблицы № 3. Таблица №3

Инв. №	Наименование	Марка, модель оборудования	Год выпуска	Техническое состояние

3.3. Незавершенное строительство. Оборотно-сальдовые ведомости по соответствующим счетам. Основные сведения о вложениях.

3.4. Краткосрочные и долгосрочные финансовые вложения. Оборотно-сальдовые ведомости по соответствующим счетам и правоустанавливающие документы на все вложения. Основные сведения о вложениях. Информация о дивидендах.

3.5. Запасы с указанием количества, балансовой и остаточной стоимости по каждой позиции (аналогично информации по основным средствам).

3.6. Сведения об имеющихся договорах аренды на объекты основных средств.

3.7. Информация об активах, находящихся в доверительном управлении, на праве хозяйственного ведения и т.д.

3.8. Сведения о неучтенных активах.

Порядок работы

Для заказа оценки достаточно оставить заявку любым удобным для Вас способом. Наш сотрудник подробно расскажет, что нужно делать, оперативно ответит на все Ваши вопросы

01. Заявка на оценку

Вы можете отправить запрос любым удобным способом — позвонить, написать на электронную почту, оставить заявку через сайт. Мы оперативно свяжемся с Вами!

02. Сбор документов и осмотр

Все документы можно предоставить в электронном виде или передать оценщику при осмотре

03. Подготовка отчета

Оценщик анализирует рынок, выявляет основные ценообразующие факторы, производит расчеты и составляет отчет об оценке. На данном этапе, в случае необходимости, мы можем запросить у Вас дополнительную информацию

04. Передача отчета

Готовый отчет оценщик высылает Вам на электронную почту для согласования. Печатную версию отчета можно получить у нас в офисе, либо курьером с доставкой по адресу

Почему именно мы?

Сильная команда

Основа нашей компании - квалифицированные специалисты со средним стажем более 10 лет. Для нас нет нерешаемых задач!

Разумные цены

Мы всегда стараемся идти навстречу в вопросах образования цены. Так же у нас действует программа лояльности для постоянных клиентов.

Квалификационные аттестаты

Наша компания и все оценщики соответствуют требованиям, необходимым для осуществления оценки всех видов имущества.

Открытый подход

Мы открыты к обсуждению всех нюансов проекта до подписания договора на оценку и в ходе проведения работ.

скорость

В случае необходимости, мы готовы предложить сроки подготовки оценки в 2 раза быстрее средних по рынку.

конфиденциальность

Мы не разглашаем информацию о наших клиентах и произведенных оценках.

Частые вопросы

Да, для большинства объектов мы можем бесплатно подготовить прикидку ориентировочного результата оценки.

В первую очередь местоположение объекта (например, недвижимости), затем состояние конструктивных элементов и элементов отделки, материал стен и год постройки, инфраструктура района, харатеристики земельного участка и многие другие.

Можно, мы можем составить договор на основании высланных вами копий документов или по прибытии на объект оценки, в случае проведения осмотра.

Конечно, зачастую мы именно так и делаем. Но на месте осмотра обязательно должен быть человек, который сможет обеспечить доступ и который располагает необходимой информацией относительно объекта оценки.

Федеральный закон от 29.07.1998 N 135-ФЗ (ред. от 03.08.2018) «Об оценочной деятельности в Российской Федерации»

Статья 11. Общие требования к содержанию отчета об оценке объекта оценки.

Итоговым документом, составленным по результатам определения стоимости объекта оценки независимо от вида определенной стоимости, является отчет об оценке объекта оценки. Отчет составляется на бумажном носителе и (или) в форме электронного документа в соответствии с требованиями федеральных стандартов оценки, нормативных правовых актов уполномоченного федерального органа, осуществляющего функции по нормативно-правовому регулированию оценочной деятельности. Общий объем отчета об оценке — 40-200 стр. Отчет содержит все необходимые расчеты, анализ, описания произведенной работы. В приложениях к отчету представлены документы, подтверждающие право исполнителя заниматься оценочной деятельностью.

В соответствии с п. 26 ФСО № 3 «Требования к отчету об оценке, итоговая величина стоимости объекта оценки, указанная в отчете об оценке, может быть признана рекомендуемой для целей совершения сделки с объектами оценки, если с даты составления отчета об оценке до даты совершения сделки с объектом оценки или даты представления публичной оферты прошло не более 6 месяцев.

Cертификаты и лицензии

Наши постоянные клиенты

Контакты

Отзывы

Законы и стандарты, используемые при оценке

Федеральный закон "Об оценочной деятельности в Российской Федерации" от 29.07.1998 N 135-ФЗ
Федеральный стандарт оценки "Общие понятия оценки, подходы и требования к проведению оценки (ФСО №1)", утвержденный приказом Минэкономразвития России от 20.05.2015 N 297
Федеральный стандарт оценки "Цель оценки и виды стоимости (ФСО №2)", утвержденный приказом Минэкономразвития России от 20.05.2015 N 298
Федеральный стандарт оценки "Требования к отчету об оценке (ФСО №3)", утвержденный приказом Минэкономразвития России от 20.05.2015 N 299
Федеральный стандарт оценки "Оценка недвижимости (ФСО №7)", утвержденный приказом Минэкономразвития России от 25.09.2014 N 611
Федеральный стандарт оценки "Оценка бизнеса (ФСО №8)", утвержденный приказом Минэкономразвития России от 01.06.2015 N 326
Федеральный стандарт оценки "Оценка стоимости машин и оборудования (ФСО №10)", утвержденный приказом Минэкономразвития России от 01.06.2015 N 328
Федеральный стандарт оценки "Оценка нематериальных активов и интеллектуальной собственности (ФСО №11)", утвержденный приказом Минэкономразвития России от 22.06.2015 N 385